当前位置:股市走势 > 今日股市行情 > 正文

07.10机构推荐的2只牛股 海大集团和鹏鼎控股

海大集团(002311)2020年中报业绩预告点评:养殖弹性+饲料稳健 盈利预计高增 生猪养殖盈利弹性释放,叠加饲料业务的稳健增长,上半年预计盈利10.45-11.12亿元,同比高增、略超预期。饲料主业景气共振、且公司龙头优势明显,养殖弹性有望继续释放,维持买入评
  

  海大集团(002311)2020年中报业绩预告点评:养殖弹性+饲料稳健 盈利预计高增
 
  生猪养殖盈利弹性释放,叠加饲料业务的稳健增长,上半年预计盈利10.45-11.12亿元,同比高增、略超预期。饲料主业景气共振、且公司龙头优势明显,养殖弹性有望继续释放,维持“买入”评级。

  养殖弹性+饲料稳健,上半年预盈约10.5-11亿元。公司披露2020年半年度业绩预告,预计上半年盈利10.45亿元-11.12亿元(同比增长55%-65%),即20Q2单季度盈利7.4亿元-8.1亿元(同比增长34%-47%),业绩表现略超预期。结合行业数据及草根调研,我们分析认为业绩增长的动力主要系:1)生猪养殖盈利的弹性释放。估计上半年公司生猪养殖业务同比扭亏为盈、贡献盈利1.5-2亿元。2)饲料业务稳健增长。其中,水产料业务受益于销售结构的变化而实现吨利润的改善、猪料业务受益于下游养殖的高盈利而实现吨利润的改善、禽料业务受益于肉禽高存栏而实现销量高增长。

  饲料景气共振,公司龙头优势明显。水产料方面,2019年的价格战导致中小饲企加速被淘汰、行业竞争格局优化,而鱼价有望受猪肉缺口的带动和自身周期的反转而上行,叠加公司的水产料产能投放,预计未来2-3年公司的水产料有望步入量利双增期。猪料方面,受下游养殖盈利的带动,预计2020年毛利率有望明显改善,销量降幅或收敛。禽料方面,下游存栏高企,有望带动销量高增,而公司的成本优势明显,有望护航毛利率维持高位。整体而言,预计公司的主业景气有望共振。同时,公司的龙头优势明显,有望带动其销量、毛利率实现超越行业的表现。根据草根调研,近期海大的水产料销量增速较行业水平高出10-15个百分点,禽料的销量增速较行业水平高出15-20个百分点。

  生猪养殖弹性有望继续释放。2019年二季度以来,公司能繁母猪存栏持续增长;同时,公司积极外购仔猪扩大养殖规模;预计公司的生猪出栏量有望在2020年逐季放量、并在未来保持增长。而在非洲猪瘟的影响下,生猪养殖行业的供给短期料难复苏,预计可支撑猪价长景气。量价配合下,预计公司的生猪养殖业务有望在2020年逐季释放盈利弹性。

  风险因素:销量增长不达预期、原材料价格波动风险、异常天气等。

  投资建议:饲料主业景气共振、且公司龙头优势明显,生猪养殖盈利弹性有望继续释放。维持2020/21/22年EPS预测为1.77元/1.99元/2.51元,维持“买入”评级。

  鹏鼎控股(002938):Q2同比大幅改善 技术升级+扩产前景可期

  公告:公司发布2020年6月营业收入简报,2020年6月公司合并营业收入为人民币20.12亿元,同比增加11.56%。

  投资要点
  连续多年PCB龙头,2015-2019营收CAGR达到11.71%:公司是主要从事PCB产品的设计、研发、制造与销售业务的服务公司,打造全方位的PCB产品一站式服务平台。根据Prismark数据,公司2017-2019连续三年位列全球第一大PCB生产企业。2015-2019年公司营收从170.93亿元上升到266.15亿元,CAGR达到11.71%,主营业务保持了稳定增长的趋势。公司主要产品为FPC、HDI、SLP等,产品广泛应用于计算机、通信、消费电子、汽车等领域。根据公司公告,2020Q2公司营收保持良好增长态势,同比增长超过20%。

  FPC下游需求增加,未来有望量价齐升:随着5G换机潮开启,以及可穿戴产品出货量的快速增长,未来FPC需求量将持续稳步提升;而工艺技术提升和面积、层数增加亦将带动FPC单机价值量增长,FPC未来有望量价齐升,增长势头良好。公司技术处于行业领先水平,可根据客户的定制化需求生产不同层数的FPC产品,目前FPC产品多为3层以上。同时,公司在FPC生产中引入半导体生产中的大数据制程专家系统(Engineering Data Analysis),通过大数据分析,有效提升产品质量,改善生产制程,未来还将继续引入AI应用及机器学习,推进公司向工业4.0智能工厂迈进,通过对现有产线进行自动化改造和提升,将不断推进自动化、智能化、数字化水平。淮安募投FPC项目已于2019年底开始投产,预计到2020年底产能利用率有望稳定增长。

版权保护: 本文由 股市走势 原创,转载请保留链接: http://www.419lover.comhttp://www.419lover.com/news/gushifenxi/74.html


今日股市行情明天股市行情
您提供最专业的股票、今日股市行情查询、今日股市行情分析、今日股市行情大盘走势、今日股市行情走势、今天股市行情、今日股市行情大盘、今天股市行情最新消息、今日股票行情、今日股票行情分析、今日股票行情查询、明日股市价格、明日股市行情查询、明日股市分析、明日股市预测、股市预测、明日股市走势、明日股市最新消息,是国内知名的财经网站。
  • 文章总数
  • 68357访问次数
  • 建站天数